- 莊家開出的引伸波幅反映莊家願承受風險程度
- 預期持倉1個月的目標是買入價×引伸波幅÷12 平方根
大跌市哪些值博率較高？金曹利用期權莊家開出的引伸波幅對比30日歷史波幅來解決這兩個問題。
投資者可以考慮30日歷史波幅（HV）與引伸波幅（IV）的背離情况。如莊家開出的引伸波幅明顯高於股票過去10日的歷史波幅，表示莊家認為會有下行風險，需要收取較高的期權金作風險溢價，相反如引伸波幅明顯低於歷史波幅、莊家認為出現單邊向上或向下的風險較低。
[金曹 期權制勝]
股票期權例子(2) - 引伸波幅明顯低過歷史波幅最值博
股票期權教學重點:
大跌市哪些值博率較高？金曹利用期權莊家開出的引伸波幅對比30日歷史波幅來解決這兩個問題。
投資者可以考慮30日歷史波幅（HV）與引伸波幅（IV）的背離情况。如莊家開出的引伸波幅明顯高於股票過去10日的歷史波幅，表示莊家認為會有下行風險，需要收取較高的期權金作風險溢價，相反如引伸波幅明顯低於歷史波幅、莊家認為出現單邊向上或向下的風險較低。
[金曹 期權制勝]
大跌市哪些值博率較高？金曹利用期權莊家開出的引伸波幅對比30日歷史波幅來解決這兩個問題。
投資者可以考慮30日歷史波幅（HV）與引伸波幅（IV）的背離情况。如莊家開出的引伸波幅明顯高於股票過去10日的歷史波幅，表示莊家認為會有下行風險，需要收取較高的期權金作風險溢價，相反如引伸波幅明顯低於歷史波幅、莊家認為出現單邊向上或向下的風險較低。
[金曹 期權制勝]
股票期權引伸波幅
- 引伸波幅的用途引伸波幅是決定期權是否昂貴的指標
- 引伸波幅與期權價格的關係當引伸波幅上升(下跌)，期權價值亦會上升(下跌)(假設其他因素不變)
- 如果市場正處於均衡狀況, 引申波幅與歷史波幅並沒有出現偏離, 即IV = HV
- 如果引伸波幅低於歷史波幅，我們就稱期權價有折讓，反之則期權價有溢價
引伸波幅（IV） 與 歷史波幅（HV）
事實上，像其他金融產品一樣，期權的市場價格由供求關係和套戥因素決定。而一旦有了期權的市場價(以及現貨價，利率和年期)，我們就可以從Black-Scholes 公式中反解出波幅來，這個就是所謂的引伸波幅。所以說，Black-Scholes公式的功能不在於為期權定價，而在於它定義了引伸波幅。
引伸波幅對投資人有何價值呢？一方面，引伸波幅是市場對現貨價格未來波幅的預期。買賣期權的人士知道，同一現貨通常有行使價不同和年期不同的期權，相應的引伸波幅一般也不相同。
由於平價期權的流量高，平價期權的引伸波幅最能代表市場對未來波幅的預期。
另一方面，引伸波幅常被用來判斷市場交易價合理與否，而參考指標就是歷史波幅。如果引伸波幅低於歷史波幅，我們就稱期權價有折讓，反之則期權價有溢價。
其實, 恆指期權低溢價的情況存在已久. 可以說, 恆指期權的交易價尚算合理. 但是長久以來, 恆指期權的交投量遠遜於溢價偏高的認股權証的交投量. 恆指期權吸引力不足的原因還是一個有待解開的謎。
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