影響期權定價因素
期權理論值受不同的因素所影響,包括
- „期權合約細節„
- 股票期權行使價
- 距離股票期權到期日
- „認購/認沽„
- „利率„
- 正股價格
- „股息
- 預測„波幅
可使用期權計算機，輸入不同的參數來計算期權理論值: HKEX 期權計算機
HKEX 期權計算機
影響期權定價因素
期權理論值受不同的因素所影響,包括
可使用期權計算機，輸入不同的參數來計算期權理論值: HKEX 期權計算機
股票期權 long put
認沽長倉 (Long Put)
有權利在到期日前任何時間以行使價出售正股。
獲利: 當正股價格下跌時獲利。潛在盈利極高。
虧損: 當正股價格升越打和點時虧損。虧損只限於已付出期權金。
買入認沽期權策略是最基本的期權策略之一。當預期股票價格在到期日之前大幅下跌低於期權行使價時，投資者則可採取此策略。
無限潛在（利潤）
在到期日股票價格在理論上可以為0，買入認沽期權策略最大的利潤是期權執行價減去支付的期權金。
- 最大利潤=無限
- 當股價為零時，投資者將獲得最大利潤
- 盈利 = 認沽期權買方行使價 – 支付的期權金
有限的風險
無論股票在期權到期日的價格是多少，買入認沽期權策略最大的虧損是所支付的期權金。
- 最大虧損 = 支付的期權金 + 交易佣金
- 當股票價格高於認沽期權的行使價時候，投資者將承受虧損。
盈虧打和點
- 盈虧打和點 = 買入認沽期權行使價 – 支付的期權金
股票期權 long call
認購長倉 (Long Call)
有權利在到期日前任何時間以行使價買入正股。
當投資者預期在到期日之前股票價格會明顯上漲超過行使價時，便可以買入認購期權。
獲利: 當正股價格上升時獲利。潛在盈利無限。
虧損: 當正股價格下跌時出現虧損。虧損只限於已付出期權金。
槓桿: 相比較直接買入相關股票，買入認購期權可以獲得槓桿收益，因為低價格的認購期權以百分比計的升值幅度遠遠大於相關股票的資產的升值速度。
但是，認購期權的有效期是有限的。如果股票價格並未在到期日之前超過期權行使價，認購期權到期就變得一文不值。
無限潛在利潤
買入認購期權策略的最大利潤取決於在到期日時股票價格走勢的強弱。
- 最大利潤取決於相關股票價格
- 當股票價格超過行使價與買入認購期權期權金之總和時，投資者便能獲利。
- 利潤 = 相關股票價格 – 認購期權行使價 – 買入認購期權期權金
有限風險
買入認購期權策略的最大損失限於支付的期權金，而與股票價格無關。當股票價格小於或等於認購期權行使價時，則產生虧損。
- 最大虧損 = 期權金 +買入認購期權交易佣金
盈虧打和點
- 盈虧打和點 = 認購期權行使價+支付的期權金
推介書籍:地踎發行商 - 股票期權賺錢說明書
作者 8仔 (股票期權blog)
出版社 博顥出版有限公司
ISBN 9789881994349
分類 金融與商務 > 投資 > 期貨投資 (商務)
Option（期權）一點也不高深，靚模和順嫂都看得懂的投資書！
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為甚麼?!因為你每次入市賺錢的機會率都高於80%！
這就是Option的威力！
買賣股票期權的好處
股票期權可輔助投資者達至不同的投資目標，包括：
- 槓桿效應, 買賣期權時只需付出合約總值的一小部份作為期權金或按金
- 可在升市或跌巿中應用，無論相關資產價格上升、下跌、或窄幅上落，通過買賣期權也可尋找獲利機會, 例如：認購期權長倉 (long call) 或認沽期權長倉 (long put)
- 降低交易成本，例如：認購期權長倉 (long call) 替代買入相關正股
- 對沖市場風險，例如：認沽期權長倉 (long put) 可抵消跌市的風險
- 增進買賣收益，例如：認購期權短倉 (short call) 可收取期權金
- 鎖定股票賬面利潤，例如：以認沽期權長倉 (long put) 保護股票的賬面利潤
- 設定股票買入價，例如：認沽期權短倉 (short put) 為股票設定行使價為買入價
- 配合升市、跌市、窄幅或大幅波動市的買賣需要, 可以做長倉，甚至可以做短倉，而兩者互相配合，開不到股價及到期日的長短倉，更好製造很多不同組合來提高獲利機會例如：組合式期權策略
- 風險管理, 期權可用作管理風險的工具。例如買入認沽期權可對沖相關資產價格下跌的風險
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